养殖利润较好 养殖场补栏积极

　　近两年由于蛋鸡养殖成本的持续下降，自2014年3月以来，在将近两年的时间内蛋鸡养殖有一年半的时间都有较高的养殖利润，这在蛋鸡养殖行业实属少见，较好的蛋鸡养殖利润激励养殖场逐渐增加育雏鸡补栏量，这一趋势始于2014年秋冬季补栏。根据统计，自2014年3月以来豆粕从4000元/吨的高位跌至近期的2680元/吨，跌幅达33%;玉米从2700元/吨跌至2060元/吨左右，跌幅为23.70%;蛋鸡配合饲料从3.17元/公斤跌至2.88元/公斤，跌幅为9.15%;蛋鸡苗价格从3.27元/羽跌至3.15元/羽左右，跌幅为3.67%。蛋鸡养殖成本的普遍下降使得蛋鸡养殖长期存在较为可观的利润，养殖场补栏较为积极。据数据显示，2015年全国育雏鸡补栏量为91835万只，这较2014年的81478万只增加12.71%，从2015年蛋鸡补栏情况看，春季和秋冬季是蛋鸡补栏的旺季，且随着秋季补栏蛋鸡的陆续开产，预计2016年2-4月在产蛋鸡存栏量（未发生大规模疫情，淘汰鸡正常出栏）仍将增加。另受春节影响，2月份育雏鸡补栏量预计少于1月份。

　　鸡龄结构年轻 开产量大于淘汰量

　　从蛋鸡鸡龄结构来看，2016年1月份虽然老鸡有所增加，但鸡龄结构仍然比较年轻。据数据显示，2016年1月份后备鸡（0-119天）占比21.47%，环比减少2.31%，其中0-30天小鸡占比增加，30-60天，、90-120天小鸡占比减少，其主要原因为2015年12月育雏鸡补栏量减少导致2016年1月份青年鸡存栏量降低；2016年1月份开产蛋鸡（120-449天）占比为66.85%，相比2015年12月份变动幅度为减少0.89%，其中120-180天新开产蛋鸡占比增加，180-240天鸡龄占比下降；2016年1月份即将淘汰的蛋鸡（450天以上）占比为11.69%，相比2015年12月份变动幅度为增加3.21%，其中450-540天的鸡龄占比增加，表明2016年1月份在蛋价大幅上涨时，养殖户老鸡淘汰意愿不强，但预计春节后随着蛋价的下跌，淘汰鸡出栏量将会增加。虽然90-120天蛋鸡鸡龄占比有所减少，但2015年秋冬季育雏鸡补栏量较高，目前青年鸡比重相对依然较大，后市新增开产量依然较高。尽管春节过后为鸡蛋消费的淡季，蛋价下跌较明显，但在未发生大规模禽流感疫情的条件下，养殖场将会正常淘汰老鸡，且淘汰鸡出栏量仍将小于新增开产量，后市在产蛋鸡存栏量继续增加概率较大。

　　蛋鸡存栏量增加 鸡蛋供过于求

　　根据以上分析，预计2-4月份全国在产蛋鸡存栏量将会增加，后期市场鸡蛋供给比较充足，而春节过后，除工厂开工及高校开学短暂的需求集中释放外，鸡蛋需求将进入淡季，鸡蛋总体供过于求，蛋价偏空运行概率较大，不过值得注意的是，春季多为禽流感疫情高发季节，需警惕后期疫情的大规模发生对市场带来的不确定性，另外目前国内豆粕价格已处于低位，近期市场表现能否止跌企稳也很关键，因此要密切关注饲料市场成本的变化对蛋价的影响作用。